投资园地

巴菲特最经典的一句话是：投资就是跨越一尺高篱笆而不是一米高的护栏。这个篱笆就是你的能力圈，从投资实践来看，巴菲特早年也是什么股票都买，后来就专注于消费行业。前几年互联网股票火热的时候，就坚持没有买，因为他的信条就是看不明白的不投资。

巴菲特的投资理念也可以概括四个字价值投资。很多人想学习，可也没有谁随随便成功，巴菲特被称为不可能超越的传奇。其实巴菲特没有大家想的那么神圣，他只不过看准了一个企业一个行业，奉行着别人恐惧我贪婪的精神买入，并且一直持有，实现真正的投资。而不是我们坚持的理念是炒股，每每听朋友讲某某股票如果我拿到现在赚多少倍了，而不像现在套着了，是啊如果怎么样，巴菲特就不是传奇了。

现实是，我们投资存在着周而复始的割肉情况，除了我们的资本市场不是太成熟，也左右着我们的投资方式以外，还有就是我们思路还存在问题，没有真正的理解到价值投资的精髓，或者说还存在着投资收益欲望过高的思维。不过随着中国经济的发展，以及中国资本市场制度的完善，投资者的心理素质成熟，随着中国经济转型升级，未来中国一定会出现像苹果那样伟大的公司。

那么什么是价值投资呢？价值投资通俗一点讲就是在一家公司的市场价格相对于它的内在价值大打折扣时买入其股份。打个比方，价值投资就是拿五角钱购买一元钱人民币。当然这要靠你的眼光 。

这种投资战略最早可以追溯到20世纪30年代，由哥伦比亚大学的本杰明·格雷厄姆创立，经过伯克希尔·哈撒威公司的CEO沃伦·巴菲特的使用和发扬光大，价值投资战略在20世纪70到80年代的美国受到推崇。

格雷厄姆在其代表作《证券分析》中指出：“投资是基于详尽的分析，本金的安全和满意回报有保证的操作。不符合这一标准的操作就是投机。”他在这里所说的“投资”就是后来人们所称的“价值投资”。价值投资有三大基本概念，也是价值投资的基石，即正确的态度、安全边际和内在价值。 格雷厄姆注重以财务报表和安全边际为核心的量化分析，是购买廉价证券的“雪茄烟蒂投资方法”；而另一位投资大师菲利普·费雪，重视企业业务类型和管理能力的质化分析，是关注增长的先驱，他以增长为导向的投资方法，是价值投资的一个变种和分支。而巴菲特是集大成者，他把量化分析和质化分析有机地结合起来，形成了价值增长投资法，把价值投资带进了另一个新阶段。

巴菲特说：“我现在要比20年前更愿意为好的行业和好的管理多支付一些钱。本倾向于单独地看统计数据。而我越来越看重的，是那些无形的东西。”正如威廉·拉恩所说“格氏写了我们所说的《圣经》，而巴菲特写的是《新约全书》。”

价值投资的关键精髓就是分析企业的护城河，巴菲特对护城河是这样描述的奇妙的、很深的、危险的环绕的城堡，城堡的主人高雅，最主要是城堡主人充满智慧的天才大脑，城堡主人制造黄金，但不据为己有。通俗一点说就是企业管理团队很优秀，产品很有竞争力，很难被超越，很难被复制，有很高的进入门槛，唯一性。其实巴菲特还告诉我们一件事情，就是看好它就一直拥有。

从国内的百度、新浪、腾讯上市的故事来看，前期通过股权融资也好，还是通过会员加入也好，最后坚持到底的人都赚的盆满钵满，所以看准一个行业就要坚持下去，相信未来带给你的不仅有惊喜还有财富。